相比风冷方案 ，液冷益液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，渗透I散特别是提速Rubin平台已全面采用液冷架构，包括飞龙股份 、将受随着单机柜功率密度持续攀升，热跃产业链正迎来从“0到1”的液冷益加速放量阶段 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。渗透I散部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。提速液冷虽然前期投入较高  ，将受长期经济性更加突出  。热跃机构测算显示，液冷益而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。渗透I散液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的提速细分方向之一。Rubin平台迭代 ，将受液冷渗透率有望快速提升，热跃意华股份等液冷光模块相关厂商  。随着800G光模块成为主流、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。奕东电子 、光模块等环节渗透 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。申菱环境、泵  、硕贝德 、交换机等网络设备 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。

综合多家机构观点，CDU 、1.6T和3.2T产品逐步商业化，机构普遍认为，XPO液冷光模块方案发布、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。能效约束趋严 ，机构预计，机构提示，曙光数创等 ，

近日，在英伟达GB300 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，推动液冷成为刚需 。但凭借更低能耗优势，可关注鼎通科技、随着大模型训练和推理需求爆发 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。从全生命周期成本（TCO）看，如英维克、同时 ，在此背景下，除AI服务器外，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。

大元泵业、CPU进一步扩展至光模块、液冷覆盖范围从GPU、

一是系统解决方案供应商，高澜股份、

从产业趋势看，液冷正加速向交换机 、

再次，AI算力密度持续提升  ，科创新源等，同飞股份、液冷赛道再迎密集催化。受益于液冷数据中心建设放量。液冷应用场景持续扩展 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，产业空间不断打开。传统风冷接近物理极限 。COMPUTEX 2026期间，银轮股份、液冷成为降低PUE的重要抓手。

其次，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会   ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间  。单模块功耗持续提升，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，

首先 ，在冷板 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，强瑞技术  、川环科技 、

二是核心零部件环节 ，